如果美国页岩繁荣结束，全球石油产量会上升吗？

全球月度石油产量在 2018 年 11 月达到顶峰，现在真正的问题是全球石油产量是否会再次达到这些高度。

支出纪律和监管障碍的结合似乎已经结束了页岩热潮，但页岩产量增长可能已经放缓。

过去有很多关于“石油峰值”的预测，但随着监管阻力的增加、美国页岩油行业的垂死以及初级种植面积的减少，这是一个真实的可能性。

据 2023 年 1 月 1 日报道，在大流行导致世界石油产量下降之前，美国石油产量增长占 2018 年世界石油产量增长的 98%（如 2019 年所报告）。 几乎所有的增长都来自页岩油产量的快速增长，到 2021 年，页岩油产量占美国石油总产量的 64%。快进到今天，是否有迹象表明“美国页岩热潮正式结束”。 主要原因是管理层对资本支出的“纪律”有利于股东支出，以及对“反石油言论”和“监管不确定性”的抱怨。

但美国页岩油产量放缓可能还有另一个原因：开采出的页岩油没有宣传的那么多。 地球科学家 David Hughes 在他的《Shale Reality Check 2021》一书中阐明了这一点。

世界各地可能还有其他石油来源比特币产量，以某种方式弥补美国页岩油产量增长明显放缓的影响。 但似乎没有其他来源能实现与美国页岩相同的增长，美国页岩占 2008 年至 2018 年全球石油产量增长的 73.2%。

一段时间以来，世界石油产量一直在下降。 世界石油产量（包括凝析油在内的原油）在 2018 年 11 月达到月度峰值 8458 万桶/日。到 2022 年 8 月，世界石油产量将达到 8144 万桶/日。 此前，一场疫情带来的冲击导致2020年6月世界石油产量下降至7028万桶/日。

美国页岩油和欧佩克似乎都没有准备好大幅增加石油产量（假设他们可以）。 作为世界三大石油生产国之一的生产大国目前正受到严厉制裁，短期内可能无法生产更多石油用于出口。 同样，该国大幅增加石油产量的能力也不确定。 除了疫情导致的减产外比特币产量，最大产油国的石油产量长期停滞在1000万至1100万桶/日的水平。

毫无疑问，一个新的石油救星将很快出现，无论可信与否。 与此同时，世界经济将面临有限的石油供应，不能简单地满足我们对需求的幻想。 结果将是高价，即高于历史水平。 经济衰退不会改变这种动态，事实上可能会加强这种动态，因为石油公司可能会在石油需求下降时减少钻探活动。 这将使这些公司更难满足下一次经济衰退后不断增长的全球需求。

如果不是无限期的话，事情可能会在很长一段时间内保持这种状态。 许多看到这一天的人说，我们只会在后视镜中看到世界石油产量的峰值。 我们可能需要几年时间才能知道 2018 年 11 月是否是历史峰值。