香港证监会：向投资者提供比特币期货交易服务须申请牌照

12月11日，香港证券及期货事务监察委员会（以下简称香港证监会）发布《关于加密货币相关产品及衍生品的提示》，呼吁投资者关注比特币期货合约等加密货币相关产品投资产品。 相关风险，并提醒金融服务供应商针对香港客户时的法律和监管要求。 12月10日，美国最大的期权交易市场芝加哥期权交易所（CBOE）推出全球首个比特币期货产品。 此外，芝加哥商品交易所（CME）也将于12月18日启动交易。

香港证监会表示，美国部分期货及商品交易所已推出或即将推出比特币期货合约，香港投资者亦可透过中介机构买卖这些合约。 然而，就这些合约向香港投资者提供交易服务和相关服务（包括传送或传递交易指令）构成受规管活动，无论业务是否设在香港，都需要获得证监会的许可。

香港证监会中介部执行总监梁凤仪女士表示：“未向证监会申请相关牌照并向香港投资者传递比特币期货合约交易指示的个人或机构，可犯了刑事罪。”

香港证监会也提醒投资者，加密货币交易平台上客户资产被盗或被挪用，部分平台也已倒闭。 买卖加密货币相关产品的其他风险包括流动性不足、价格波动大和潜在的市场操纵。 投资者应根据这些因素仔细衡量自己的风险承担能力。

以下为香港证监会就加密货币相关产品及衍生品发出的提示

证券及期货事务监察委员会（证监会）今日发出通告，促请投资者注意比特币期货合约及其他加密货币相关投资产品的相关风险（注1），并提醒金融服务供应商须遵守法律及监管规定在瞄准香港客户时要注意。

通告指出，美国部分期货及商品交易所（注2）已推出或即将推出比特币期货合约，香港投资者亦可透过中介机构买卖该等合约。 然而，就这些合约向香港投资者提供交易服务及相关服务（包括传送或传递交易指令）构成受规管活动，无论业务是否设在香港，都需要获得证监会的许可（注 3） .

证监会中介部执行主任梁凤仪女士表示：“未向证监会申请相关牌照并向香港投资者传递比特币期货合约交易指令的个人或机构可能构成犯罪证监会提醒投资者，在买卖加密货币期货合约等相关投资产品时，标的资产（即加密货币）的投机性质以及这些产品固有的杠杆作用可能导致价格大幅波动，加剧风险流动性不足。”

此外，投资者还必须注意，在加密货币交易平台上，客户资产被盗或被挪用，部分平台也已倒闭。 买卖加密货币相关产品的其他风险包括流动性不足、价格波动大和潜在的市场操纵。 投资者应根据这些因素仔细衡量自己的风险承担能力。

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评论：

1. 受监管交易所提供的比特币期货合约具有 SFO 定义的“期货合约”的传统特征。 即使基础资产不受证券及期货条例监管，这些比特币期货交易仍被视为证券及期货条例所指的“期货合约”。

2. 这些交易所受美国商品期货交易委员会监管，并获得美国证券交易委员会许可提供自动交易服务。

3. 从事比特币期货合约交易业务的个人或机构（包括为其传达或传输交易指令的人员或机构）必须获得第 2 类受规管活动（期货合约交易）的许可，除非获得豁免。 推广投资于比特币的基金通常构成第 1 类受规管活动（证券交易）港股比特币期货港股比特币期货，而管理此类基金可能构成第 9 类受规管活动（提供资产管理）。 就比特币期货合约提供咨询也可能构成第 5 类受规管活动（就期货合约提供咨询）。

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