优优观察丨散户如何“驾驭”第二波比特币牛市？

优优金融区块链，2020年12月17日即将结束。 如果要盘点今年的加密货币行业，整体感觉就像过山车一样：比特币价格在3月12日“黑色星期四”当天跌破3000美元区间时，整个行业被云层笼罩； 随后，整个行业呈现“V型”复苏态势，行情回暖，机构投资者入场，以比特币为首的加密货币价格开始反弹； 比特币目前的价格已经创下历史新高，并试图突破25000美元的阻力位。 从目前的市场基本面来看，第二波加密货币牛市的大门已经打开，那么散户投资者是否准备好继续投资加密货币？

事实上，今天的加密社区用户有很多投资选择。 除了直接在交易所购买加密货币，投资者还可以在 DeFi 协议中质押代币进行收益耕作； 或购买加密货币信托基金的股票，甚至可以探索期货/期权/ETF 等加密货币衍生品。 但这些投资渠道或多或少存在一定的风险，未必适合所有投资者。 例如，质押DeFi代币进行收益耕作，往往经不起市场动荡的冲击，也容易受到黑客攻击； 溢价比较严重； 而衍生品交易存在杠杆过高、操作复杂的问题，很容易让散户的资金濒临爆仓。

看完这里，你可能会有一点疑问，那么在当前比特币牛市环境下，使用杠杆ETF好吗？ 相信大家对传统的EFT都不陌生。 传统的ETF基本上只是被动地跟踪目标指数，以获得与目标指数相同的回报。 因此，投资此类产品的收益模型非常简单：当指数上涨时，ETF价值上涨，当指数下跌时，ETF价值下跌。 杠杆ETF其实是对传统ETF的一种创新，可以说是一种比较成熟和普遍的投资产品。 相比之下，杠杆ETF可以通过一定的正倍数实现每日跟踪目标指数收益。 目前市场上常见1.5倍、2倍甚至3倍，这是对标的指数涨跌的一种放大。 从收益模型来看，杠杆ETF其实非常适合在市场出现单边行情的时候使用，因为它很容易放大投资收益，这类产品更适合投资者中的散户。

比特币杠杆ETF的优势

首先，比特币杠杆ETF的运作原理很简单。 它以实物比特币为目标，只跟踪比特币的涨幅比特币牛市能赚多少倍，从而达到每天跟踪比特币收益的一定倍数（比如2倍、3倍或者-1倍、-2倍）。 如果用户想在牛市中赚取更多收益，可以选择本交易所看涨的比特币杠杆ETF产品。 如果当前市场处于熊市，用户可以选择看跌的杠杆ETF产品。

其次，比特币杠杆ETF无需保证金和还贷即可获得更多收益。 用户只需查看价格和净值即可直接交易。 操作与比特币现货交易一样简单。

第三，比特币杠杆ETF引入定期再平衡和不定期再平衡两种机制来控制风险，确保组合杠杆率与约定的比率不会偏离太多，从而保证投资者不会平仓。 如果投资者对比特币价格和大盘走势不确定，买入长线产品，但原本上涨的单边行情突然反转，比特币价格短时间下跌，并继续下跌后期，投资者不必担心赔钱。 光。 这是因为在定时再平衡机制下，随着标的资产价格的变化比特币牛市能赚多少倍，每个周期开始时的仓位必须进行调整，以保证收益率锚定对应标的资产收益率的一定倍数速度。 定期再平衡仓位调整主要是根据每个周期的初始净值适当调整仓位，使本周期的风险敞口锚定为对应标的资产风险敞口的倍数。

在不定期再平衡机制下，当市场剧烈波动时，只要标的资产与上次再平衡点相比的波动幅度超过给定的阈值，杠杆ETF就会进行再平衡。 行情延续后，用户损失将减少，可有效避免爆仓； 如果市场走势在触发不定期再平衡后开始反弹，虽然用户的收益可能会因再平衡干预导致的减仓而减少，但这种情况并不影响用户的整体利益。 简单来说，即使市场出现瞬间巨大的反向震荡，杠杆ETF投资者也无需担心爆仓风险。 只要看准投资标的（比如比特币）的发展方向，收益是可控的。

最后，一些杠杆ETF产品还引入了复利模式，即仓位利润会自动转入本金。 如果用户购买的杠杆ETF产生浮盈，那么在下一次再平衡时，浮盈会使杠杆ETF持仓增加，即持仓增加倍数浮盈。 这种模式将进一步增加投资者在单边市场下的收益。

比特币杠杆 ETF 的风险

杠杆ETF虽然大大降低了强平风险，但在市场出现其他极端或双边大幅波动的情况下，如连续暴涨、连续暴跌等，产品净值可能趋于归零，可能出现平仓风险。 而且，在市场小幅波动或行情震荡时，也可能产生一定的资金磨损成本。

总体而言，比特币及更广泛的加密货币市场进入单边上涨牛市几乎已成定局。 在这样的市场背景下，越来越多的投资者开始尝试杠杆ETF。 而且，由于加密货币杠杆ETF尚处于发展初期，其市场发展空间巨大，有潜力成为数字资产周期的“新风口”。 但值得注意的是，无论杠杆ETF这种创新的金融衍生产品有多大优势，加密货币市场的波动风险自然存在，投资者仍需谨慎。

本文部分内容来自雅虎财经

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