站上4万美元高位后，比特币暴跌为何坐上了“过山车”？

区块天眼APP消息：从去年12月开始，比特币一路上涨，从2万美元涨到4万美元，一共只有23天

今年1月10日，比特币再次攀升至4万美元的高位。 这是什么概念？ 当时一枚比特币可以买一辆特斯拉Model 3，比特币的总市值与特斯拉相差不远。

不过，这一次的高位并没有持续多久，当天出现断崖式下跌，重回33000美元。

比特币为何暴涨，又为何突然暴跌？

今天我们要聊聊比特币这个话题。

暴涨的背后：

机构进场，美元走弱

△近一个月BTC价格走势。 1 月 8 日，它达到了 41,529 美元的盘中高点。 图/CoinDesk

比特币价格暴涨的直接原因之一是近期机构投资者纷纷入场。 据统计，2020年下半年以来，仅比特币前四大机构买家平均每天就能买入约2000枚比特币。

具体来说，比如全球最大的数字资产管理公司灰度基金。 灰度一直在不断吸纳加密资产。 近一个月来，灰度增持了7万多枚比特币，其持仓市值甚至占到流通中比特币总市值的近3%。

此外，管理净资产超过40亿美元的古根海姆基金信托也透露，可能会用其管理的净资产的10%投资于Grayscale Bitcoin Trust，从而间接实现比特币投资。 美国保险巨头 MassMutual 也在去年 12 月购买了价值 1 亿美元的比特币。

与此同时，银行和支付机构也在拓展相关业务，释放积极信号。 例如，在线支付巨头PayPal和新加坡星展银行都在积极推出加密货币支付服务。

至于创业者或投资明星，也有很多平台。

众所周知，特斯拉首席执行官埃隆马斯克是比特币的忠实粉丝。 他不止一次在推特上提到加密货币，并透露自己拥有0.25个比特币。 这次比特币大涨，他又在推特上发声，表示可以接受比特币作为支付方式。

腾讯金融科技副总裁杨军认为，围绕比特币的上述名人效应可能是其价格上涨的原因。 机构和高净值投资者的涌入比特币为什么突然暴跌，也吸引了众多散户的加入，其直接后果就是比特币供不应求。

我们知道，为了保证比特币的稀缺性，它的总量设计是有限的，总量只有2100万枚。 个人。 这显然没有机构买盘来得快，比特币的价格自然就上涨了。

话说回来，为什么机构投资者如此看好比特币呢？ 这与疫情下的全球经济大背景有关。

杨军认为，在疫情影响下，全球多个国家都在疯狂启动印钞机，提出各种宽松的货币政策以刺激经济。 而这也导致了货币超发的问题。

这时候，比特币去中心化的核心特性就显示出了它的优势。 很多人认为，比特币可以有效抵御央行放水，对抗通胀。

交银国际董事总经理兼研究部负责人洪浩也提出了类似的观点。

洪浩指出，比特币交易与价值无关，可以理解为美元信用的直接对立面。 购买比特币就像购买邮票和纪念币一样。 不是投资价值，但持有比特币会让人在这一刻有安全感。

现在市场上的投资者尤其需要安全感。 这是因为美元已经进入弱势周期。

△近一个月美元指数走势。 1月5日以来，一路走低的美元指数开始小幅反弹 图/市场观察

事实上，为了对冲美元信用缺失带来的风险，除了比特币，黄金也是一个重要的工具。 同样，新兴市场也有各种人民币资产和商品，或股票。 如果美元走弱，这些资产相对于美元的信用就会相应上升。

当然，黄金的波动性远低于比特币。 不同的投资者性格不同，选择的工具也不同，但目的是一样的，那就是对冲美元信用下降。

至于美元这个疲软周期何时结束，洪浩认为，未来七到十年，美元还会继续走弱，弱到很多人无法想象的程度。

他举了一个例子。 近期，美元指数连续走低，一度触及89点，而对应的人民币汇率已升至6.4上方。 这一汇率变化的速度，其实已经大大超出了市场的预期。

但必须提醒的是，随着美元指数的变化，比特币价格的波动不可避免。

比如近期的暴跌，不少市场分析人士指出，这与美元指数的反弹有关。 数据显示，自1月5日以来，一路走低的美元指数开始小幅反弹，一周内从89.44反弹至目前的90.5上方，创近三周新高。

千万倍收益

也许是泡沫

说了这么多，对于投资者来说，在“上车”之前，当然要先弄清楚这辆车是什么。

毕竟，比特币其实是区块链技术的衍生品，其设计初衷是激励矿工出块。 然而，对于大多数人来说，比特币带来的吸引力早已背离了它的底层技术，而是它作为一种投资产品带来的超额收益。

过去10年，比特币的收益翻了1640万倍。 也就是说，如果你在比特币刚开始交易的2010年投入1000元，10年就可以赚到164亿。 环顾四周，恐怕世界上没有比这更高回报率的投资了。

不过，比特币突然暴跌也是常有的事。

有人做过统计。 从2016年到现在，比特币已经从之前的高点下跌了至少20%。 这种情况出现过十次，下跌30%的情况出现过七次，跌幅都超过了48%。 它也发生了四次。

△央行数字货币研究所所长穆长春此前表示，近年来，比特币、Libra等全球稳定币都在尝试发挥货币功能，但能否发挥货币功能仍有争议。图/财新。 com

比特币是不是“郁金香泡沫”，市场争论了十多年。

杨军指出了几个问题。

首先比特币为什么突然暴跌，比特币不是真正的货币。 它没有国家信用背书，永远不会成为真正的法定货币。 虽然币圈推出了各种与美元挂钩的稳定币，比如USDT，但加密货币的价值仍然建立在有人愿意用真实货币换取虚拟货币的基础上。 如果有一天，没有人会购买比特币，那么这个泡沫就会彻底破灭。

另一方面，比特币一直面临着重大的监管风险。 大约一半的年度比特币交易仍然涉及犯罪或洗钱。 为了监管比特币在非法活动中的滥用，中国早在2017年就已经在法律层面对比特币交易进行了限制。桥水基金的Dalio也提醒，如果比特币真的成功到足以与法定货币竞争，政府肯定会对其进行监管。 如果世界各国政府开始对加密货币实施严格监管，比特币突然变得一文不值也不是天方夜谭。

当然，肯定还是有部分投资者不可避免地眼睁睁地看着比特币飙升，想要入场。 对于投资者，杨军也提出了建议。 投资前，必须对投资标的有全面深入的了解。

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·张宏说·

未来会涨

还会继续“埋人”

比特币，一种加密货币，作为一种投资是相当难以捉摸的。

与股市的高风险投资相比，就不一样了，因为比特币根本没有基本面，每天的市场动态，影响最大的不是最新的消息，而是市场情绪的恐慌指数。 币圈玩家很少谈论具体消息。 监管政策自然会影响“炒币”市场，但业内人士谈论最多的还是“信仰”。

未来十年、二十年，随着比特币逐渐被开采出来，剩余量越来越少，其价格可能不可避免地进一步上涨。

然而，在下一轮暴涨到来之前，在这阴云密布、充满不确定性的市场中，“埋葬活人”的戏剧性一幕或许还要一再重演。